Estrategias de inversión en Bonos y Valuación del Cupón Ligado al PBI - 2ª edición

 

(Actividad No Incluida en el Programa de Operador ROFEX)

Expositor: Dr. Guillermo López Dumrauf

Con el auspicio y certificados de asistencia de

“Estrategia” es un vocablo utilizado en el léxico militar. La estrategia de inversión involucra seguir un curso de acción basado en una expectativa que puede cumplirse o no. En este Seminario trataremos algunas estrategias pasivas y activas bajo la perspectiva de un administrador de un portafolio de bonos y el análisis del cupón ligado al PBI.

Objetivos

Brindar a los participantes las herramientas y la metodología para:

·         Analizar estrategias para la inversión en bonos del mercado argentino.

·         Diseñar el flujo de caja del cupón PBI y conducir su valoración.

Metodología

Se trabajará con bonos reales del mercado argentino, utilizando planillas del tipo Excel con ejemplos paso a paso y amplia utilización de funciones matemáticas.

Conocimientos requeridos:

Es requisito haber tomado previamente el seminario “Valuación y Volatilidad de Bonos”. El curso asume que el participante ya domina el diseño del flujo de caja de bonos reales, el cálculo de la TIR, la duration modificada y la convexity.

Temario

Estrategias pasivas y estrategias activas

·         Estrategias activas. Estrategia basada en spread de TIR y estrategias basadas en convergencia. Estrategias basadas en cambios en la curva de rendimientos. Movimientos paralelos, steppening y flattening. Ejemplos para portafolios de tipo bullet ybarbell armados con bonos argentinos en dólares.

·         Estrategias pasivas. Estrategia buy and hold: comparación de las estrategias bullet, barbell y ladder.

Valuación cupón ligado al PBI

·         Valuación del cupón como un bono tradicional

·         Condiciones para el pago. Desempeño del PBI 2004-2012 y pago de cupones. Estimación de pagos para los próximos años. Variables macroeconómicas involucradas: PBI, inflación y tipo de cambio.

·         Proyecciones para el pago de cupones: escenario con crecimiento constante de tendencia. Escenario con recesión y recuperación. Análisis del riesgo.

Fechas y horarios

El seminario será dictado durante 2 reuniones de 3 horas, los días 2 y 4 de septiembre de 2013, en el horario de 8.30 a 11.30.

Política de cancelación

$ 1.250 más IVA

Forma de pago: Usted puede abonar con cheque, depósito o transferencia depositando el importe en la cuenta: HSBC Cta. Cte. Pesos 0713-26801-8. CBU 15000213-00007132680182.

CUIT: 30-52899401-2

El precio incluye:

         

        1. Material impreso.

        2. Planillas de cálculo y ejemplos a utilizar en el Seminario.

        3. Certificado de asistencia otorgado por Rofex.

        4. Coffee break.

Informes e inscripción:

Mónica Scotti/Daniela Kohan

cursos@rofex.com.ar

ROFEX, Mercado a Término de Rosario S.A.
Reconquista 458, Piso 7, C1003ABJ
Tel./Fax: +54 (11) 5199 2111/13